热钱短期流出迹象明显 长线资本仍在流入楼市

被经济学家视为“极不稳定”的海外热钱已经再一次蠢蠢欲动。这一次海外热钱的异动并不像前几年那样流入股市或者楼市,而是有撤出的迹象。在股市大幅下挫、一线城市楼价下跌和奥运接近尾声的背景下,热钱的动向再一次触动着楼市的敏感神经。

热钱短期流出迹象明显

国金证券在其最近发布的一份报告中指出:“在美元升值预期影响下,中国可能面临一定程度的资本流出。”报告认为,中国的FDI增长已经出现了明显的下滑,短期热钱也受到美元加息预期的影响出现流出方向转化的可能,而资本流出最主要可能造成影响的领域,是固定资产投资和房地产市场。

根据央行7月份金融运行数据显示,7月末外汇各项存款余额1694亿美元,增加56亿美元。而海关总署公布的数据显示,7月份我国贸易顺差为252.8亿美元。商务部统计数据显示,7月份实际利用外资(FDI)83.36亿美元。三方数据一对比不难发现,7月份外汇储备增长大大小于外商直接投资和贸易顺差之和。那么,约280亿美元的巨大差额又去往何处?

实际上,自我国外汇储备4月份增长744.6亿美元,创单月外汇储备增长历史新高以来,外汇储备便呈现逐月大幅回落的趋势:5月份外汇储备增长403亿美元,6月份增长119亿美元,7月份更是创下2年来的增量新低。而近几个月的贸易顺差和FDI则都处于上半年的高位。有专家表示,外汇储备的非正常下降反映出近期资金外流明显的趋势。

环顾亚洲,关于“热钱撤离”的消息已经不绝于耳。据媒体报道,海外投资者目前正大规模沽空泰国、印度、韩国等地的股市。海外资本在6月份仅一天便净卖出占当日成交量9%的泰国股票。7月外国投资者在韩国股市卖出了61.1亿美元的股票和26.6亿美元的短期债券。而印度股市也接连呈现外资净流出现象。

值得注意的是,当前外资对于中国楼市已经不再是“净流入”,部分大鳄的退出意图十分坚决。自去年以来,麦格理、花旗、高盛等投行分别出售了其在上海的大型办公物业,摩根士丹利也开始将旗下地产投资变现。花旗高层曾向媒体公开表示,2008年上海写字楼市场将会出现一个供应高潮,物业未来的增值空间未必理想。并称“目前寻找一个理想项目的难度已经大大提高”。

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