应对宏观调控富力未雨绸缪押宝商业地产

“房地产是一个有周期性的行业，在资金紧张的时候，有投资型物业做现金流补充，整个资金链就会辗转自如了。而作为上市公司，持续稳定的现金收益对公司股价也同样重要。”由一个香港人和一个广州人组建的、发家于上个世纪90年代最受香港风气影响发展的广州楼市的地产公司，似乎天然地便会带上港式烙印

现在的富力地产，已经在经济实力上比肩甚至超越了不少香港前辈，但是他的商业模式，依然带有明显的港式风格:市区重建项目起家，专注中心区大型中档住宅区发展??积累实力后港股上市，开始运作商业地产??全国扩张后打造中高产品产业链，商业地产开发以风险低、回收快的酒店项目为主导，兼及酒店公寓、写字楼、购物中心等业态的开发。

进军商业抵消宏调影响

宏观调控往往会让房地产开发商的住宅项目开发销售都受到影响。从2003年前后开始，一些开发商逐步将目标转移到商业项目投资，希望在这一波的宏观调控中将影响减少到最低。

本是为了避开宏调风暴之举，却无意中挖出了另一口井。从2003年发力商业地产至今，5年后富力的商业地产布局正棋至中盘。今年内合计有4家酒店和一个购物中心正式投入运营。从今年开始，富力地产每年都将有新的酒店项目开业。到2010年，将有十多家富力旗下酒店在国内8个城市亮相。

截至目前，在商业地产方面的投入已经占富力总资产价值的15%左右，“随着酒店等商业项目陆续开业，它们产生的现金回流也将逐渐平衡公司的财务状况。酒店和购物中心也是投行和机构眼中最优质的物业类型，富力投资的这些项目将来的回报会远远高于当初的投资。”富力有关负责人表示，在今年，富力的租金收入可能就将占到富力总资产的15%左右，预计今年的商业地产租金收入将超过5亿元,比2007年有数倍增长。其中大部分为利润较高、回收较快的高级酒店项目。

2010年后，第二批商业物业又会投入使用。

可以预见，2008年年报中，日益增多的商业地产项目上的进账将占据富力240亿元销售目标的一定比例。

富力方面表示，仅以富力地产在广州珠江新城的9幅商业地产项目为例，保守估计这批项目全部投入使用后，年租金就会超过10亿元。

富力董事长李思廉谈及当初涉足商业的缘由，只是简单一笔带过：“房地产是一个有周期性的行业，在资金紧张的时候，有投资型物业做现金流补充，整个资金链就会辗转自如了。而作为上市公司，持续稳定的现金收益对公司股价也同样重要。”

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