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| ·国务院发展研究中心企业研究所 |
| ·清华大学房地产研究所 |
| ·搜房研究院
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财富创造能力10强房地产上市公司
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(表六：中国房地产上市公司EVA10强)
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在对69家房地产上市公司进行综合排名同时，“TOP10研究组”引进了国际上最新的财富创造能力EVA（Economic
Value Added）的评价理论和方法，对69家房地产上市公司的绩效进行评价。EVA理论源于诺贝尔奖经济学家默顿·米勒和弗兰科·莫迪利亚尼《关于公司价值的经济模型》的论文。EVA方法主要由Stern&Stewart公司创始和推动，已广泛应用于全球许多家著名公司和机构的经营管理中。
EVA等于公司税后净营业利润中减去投入资本的成本后的净值，是衡量为股东创造财富能力的重要指标。根据截至2003年4月30日公布的2002年房地产上市公司年报的客观数据，结合房地产行业的有关特性，通过对69家房地产上市公司进行EVA计算，研究结果显示，财富创造能力10强：排名第一是陆家嘴，招商局A名列第二，排名第三到第十依次是万科A、金融街、中华企业、天创置业、金地集团、天鸿宝业、浙江广厦和津滨发展（见表六）。在69家房地产上市公司中，EVA为正值的，即真正为股东创造了财富的公司共有20家，占总数的30%左右；而未发挥资本创造财富能力的，即EVA值为负值的共有49家，占总数的70%左右。这说明虽然房地产是资本集中的行业，但资本创造财富能力在多数房地产投资中没有真正得到实现。
从EVA10强房地产上市公司和综合实力10强房地产上市公司排名比较可看出，在综合实力10强房地产上市公司中，有5家进入财富创造能力10强排名，而综合实力前3强公司，陆家嘴、万科A、招商局A也是EVA排名前3强的公司。可以看出，综合实力的较强的房地产上市公司，不但具有规模优势，而且财富创造能力强于其他房地产上市公司。 |
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