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今年以来，打新股产品可谓跌宕起伏，时而热潮涌动，时而被泼一盆凉水，关键时刻总是"感冒"。先是风传监管层要叫停打新股产品，可是雷声已过，雨点难觅。正当银行再度出手，风风火火发行打新股产品之际，来自投资者的质疑声又风生水起。
近日，网友发帖控诉民生银行"好运套餐"3号资产管理部分运作3个月收益竟然为负，近期没有新股跌破发行价，怎么会收益为负呢？打新股，究竟打出了怎样的尴尬局面？
"误会"源于一份错误数据报告
非凡理财"好运套餐"3号"全球新股投资计划"是一款不能提前赎回的1年期产品，起息日为2007年6月12日。本质上，它就是部分打新，部分挂钩IPOX-30全球指数的结构性产品。其中，投资者关注的重点在其参与一级市场新股申购部分。
在今年3月12日至18日的短短几日内，记者发现民生银行网站上这份非凡理财"好运套餐"3号资产管理概况报告(第3期)出现了两次截然不同的业绩报告：首次报告显示，截至3月12日，"资产管理"部分累计收益率为9.0812%，净值为1.0908元，年化收益率为11.9315%；而如今，这份报告显示为"资产管理"部分累计收益率为11.89%，净值为1.1189元，年化收益率为15.85%。由于2007年12月15日公布的"好运套餐"3号资产管理概况报告(第2期)中显示的"资产管理"部分累计收益率为11.62%，因此投资者不免对于3个月后打新股累计收益从11.62%降至9.0812%产生误解。
记者致电民生银行投诉中心得到"工号227"工作人员的解释是，该产品确实出现过如投资者所言的业绩错误报告，在受托人"中诚信托"发现数据错误时及时做出了更改。也就是说，按照银行和信托公司的解释，该款产品的打新累计收益并没有出现负增长。
产品运作惹争议
对于银行的"错误"，投资者明显表示出了不满和疑惑。"虽然现在累计收益提上去了，但是我们根本不清楚净值是怎么计算的，哪些股票是首日卖出的，到底赚了多少……"广东的一位王姓投资者向记者表示。针对这些关键因素，西南财大信托与理财研究所研究员李要深也表示出了无奈："确实，我国银行在类似产品的信息披露方面还很欠缺，银行和信托公司尚未将具体的盈亏状况做出十分详尽的披露，这关系到资金管理者的投资能力问题。"
同时，这款产品还因不能如宣传中所言进行网下配售而遭到了投资者的质疑。原来，在2007年5月26日，民生银行资金及资本市场部代客资产管理中心在国内某报上发布了关于该产品的广告，称"B部分产品是传统的国内打新股的产品，其优势在于使用网下申购的方式进行，极大地提高了中签率，从而最大化产品的综合收益"。对于所谓的"优势"，民生银行在3月18日做出的一份《关于好运套餐3号产品信息披露的说明》中却表示了对"网上申购"的优势的认可，"由于近期证券市场波动较大，网下申购方式由于需要锁定3个月方可上市，近期不少新股在3个月锁定期内二级市场价格下跌幅度较大，因此网下申购方式相对于网上申购方式而言，近期并未有显著优势。"其实，早在去年5月份，中国证监会、中国证券业协会就突然停止受理信托公司新发行集合资金信托计划网下资格备案的手续了，也就是说，恰好是"好运套餐"3号计划成立不久，所有通过信托公司进行网下申购新股的银行打新产品都只能走网上申购这座独木桥了。
低收益率引来质疑
更让投资者感到诧异的是，这款"好运套餐"3号产品打新股部分从2007年12月5日到2008年2月29日的累计收益率只有0.27％（11.89%－11.62％）即年化收益率为1.08％，而几乎同期并且参与了14只相同新股申购的"好运6号"（全部参与新股申购的一款产品）产品的累计年化收益率却为5.776%。
对此，兴业银行产品研发部门一位专家表示："虽然申购的新股是一样的，但是由于不同产品所委托的管理人不一样，投资能力就会有很大差别，具体一般表现在管理人是否在上市首日把股票抛售，在什么价位抛售等具体操作问题。这是属于银行和信托公司之间的秘密，投资者几乎难以得知。"至于投资者关于银行故意隐瞒投资收益的顾虑，这位专家提出了较为保守的看法，"一般银行不会做这类既违法又违背职业道德的事情，风险太大了"。
