宜华木业吴华东：资本市场将支撑家具企业发展

搜房网专题报道第13届中国国际家具展

吉盛伟邦家具村9月13日开幕

吴华东：大家好！我是宜华木业董事总经理吴华东。今天我们公司刚刚开股东大会，我刚好趁着这个机会跟大家做一下汇报。宜华从2004年上市以来，到现在为止很多投资者给了宜华很多的支持，今天借助今天的场合把宜华市场运作方面的经验跟大家沟通交流。

中国家具行业发展得非常迅猛，从资料上可以看到这些数据，也可以经常看到一些文章，我想说一个很明显的特点，中国家具业的发展从某种程度上来讲，这二十年是发展最快，从1998年以后的十年达到非常高的程度。我觉得中国家具行业的高速增长并非是对中国家具行业的回报，整个世界都是受益的，从上个世纪80年代以来，中国家具行业获得高速的发展，其中最大一块是木制家具，从各方面的数据我们都可以看到。中国家具这几年的出口量非常快，最高的增长达到325% ，从这点可以看出，中国家具业高速增长，尤其是以外向型为主的结构。2006年以后整个走势相对来说比较低，2005年的时候中国家具成为世界家具的出口大国，之后美国对中国家具做出反倾销，对中国家具出口量上有了一定的缩水，递增速度上有所减缓，但是没有影响中国家具总量上的增长。

从家具出口的比较上来看，中国具有比较具有比较强的优势。从世界各国出口数据表明，中国高速发展，已经跻身世界家具强国的行列，中国家具行业在世界家具行业不断扩大，也涌现出一批家具业的企业家，吸引了很多国外的投行，以前中国家具非常差，非常低价、劣质。其实我个人不这么看，中国的家具企业很多，但是经过二十年的发展，已经发展非常优秀的产业。

 我讲的第二个论点是内需的萃取和竞争优势引导家具产业迅速向中国转移，随着中国经济的不断崛起，人居消费水平不断提高，13亿人口蕴含的消费实力也使中国拥有全球最大的家具市场。2004年宜华9月准备上市的时候，获取行业统计数据中国人均家具消费水平大概2美元，但是现在所看到的统计数据，中国人均家具消费水平已经达到12美元，接近100块人民币，据我所知道行业数据的分析，从2004年到现在中国人均消费水平有了非常大的增长，中国普通家庭需求的增长，加上中国经济方面发展的潜力都使国内家具行业拥有非常大的市场。目前中国家具行业已经非常大，行业整合也必将存在。

我想谈中国家具行业竞争的优势，我也是点到为止：第一、产业发展产品优势；第二、劳动力成本优势；第三、生产线的优势；成本优势、劳动技能优势、产业集群化的优势。应该讲这些布局促使中国行业这几年迅速的发展。从另一个角度来讲，产业的发展使中国家具行业迅猛做大做强的使命，虽然在企业的数量上具有一定的规模，但是还缺少完整的整合，但是家具行业经过二十年来的发展竞争下来，能够做得好做得大的企业，应该说已经具有非常好的底子，这点无论是中国资本市场还是在国际的三级机构，他们都非常感兴趣。

我经常讲的一句话随着中国这几年家具行业的发展面临非常大的压力。一方面是原材料的涨价；第二方面是出口退税的减少。第三、人员工资的调整，这些都使一个企业的成本增加非常大的一块，从宜华的发展过程中，我觉得生产运营是中国家具企业必须要走的一步，因为后续的市场没有规模、没有资金就不可能继续发展，宜华获取的资金可以达到十六亿，如果按照正常来讲，从银行获取这个资金一年的财务成本就是一个亿，由于原材料、人员工资的涨价，在加上不断规范的成本和退税的减少，整个家具企业将会面临做或不做的尴尬局面。现在很多家具老板想，干到一定程度的时候是不是要转行。家具行业的利润非常高，据我所知道行业方面的消息，现在很多战略合作伙伴，包括海外的投资机构，他们对中国家具行业有非常大的兴趣，这种兴趣其实也是对中国经济的一种认可。

中国家具行业还存在很多劣势，这种劣势也是未来发展中会出现的，家具行业未来的发展产业链会延长，比如我们上游的资源管下游终端一起发展，这一块需要资金，一般的企业不可能有这种资金，一般银行贷款会对企业发展有很大的阻力。

中国家具企业的发展肯定要对产品结构调整，在附加值方面做文章，总之我们的竞争和国际的竞争会失去我们的优势。我想把我们搜集到在国内家具企业在资本上运作的表现，目前中国家具行业只有三家在国内上市的公司宜华木业、高明、美克，这是中国在境内上市的家具企业。顺诚是在香港上市，从上面可以看出市赢率的问题，宜华的市盈率70倍、高明市盈率是434，美克171，而在香港同业上市公司只有顺诚一家，在市盈率上可以看出市场上被同样类型企业的差距，2006年中期平均利润相比较，我们可以看出通过资本市场的运作，这几年高速发展得益于资本市场的发展，也有比较大的空间。从公司运营的角度上来讲，我们非常注重管理。我们国际业务收入的比例仅占10%，我们产品在美国出售，这也是我们自己的投资方面，我们在美国运维，同时利用资金往上游渗透，下一步会在运营模式上有一个非常好的发展。

这几年的发展大家可以看到，2004年我们获得IPO路演，以每年50%的速度高速增长，宜华这几年的发展得益于资本市场的运营，从一定程度上来讲，我们的名气并没有其它企业强，因为我们一直以出口为主，在资本市场的利润给我们带来很好的品牌，现在中国很多大陆投资机构投资宜华，他们现在开始关注中国的家具行业，也希望融入中国家具行业，我觉得这是一个非常好的机会，使中国家具行业和世界家具行业有了交流，从未来家具业的发展必须有一个更大的空间，必须让资本市场认识中国的家具行业，如果中国家具行业离开资本市场，中国家具行业后续发展可能会失去很多机会。

2004年宜华上市的时候股本是1.81元，现在是4.11元，股本已经扩大了2.54倍，我们公司市值到昨天收盘在中国境内上市公司中市值最高，已经达到150亿，这也代表对家具企业的一种认可。我们确实非常感谢给我们的支持，更感谢这么多机构给我们的建议。

如果没有资本市场持续发展，单考自己的资本盈利积累下来的资金需要非常长的时间，行业方面的发展，宜华这几年的发展使企业得到非常好的进步。

我想说一下今天演讲的观点，我个人认为如果没有资本市场，家具行业很难做大做强，家具行业已经被更多的投资机构关注，必将引起一轮投资的热潮。资本市场的发展空间必将支撑企业的长足发展，这是我说的观点。

结束语，宜华开放经济得益于平和的发展环境，得益于资本市场对中国家具企业的支持、得益于规范发展和规模的扩张，中国对世界家具的贡献也已经凸显，必然成为中国家具行业发展的赢家，中国必将诞生与资本市场高度结合的国际性、优秀的家具企业。

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