聚焦国外社保基金监管之瑞典篇

独特的"G价值"

瑞典的个人账户分为两个部分，一个是名义个人账户，形成基本养老金，另一个是个人户，形成辅助养老金

基金管理模式

瑞典的名义个人账户是现收现付制和缴费确定制的结合，进入名义账户的资金直接用于支付当前退休人员的养老金。由于名义账户上没有资金，因而也没有相应的投资，名义账户里资金投资收益是根据人平均工资增长率确定的。个人账户即辅助养老金实行市场化管理，由雇员自己选择基金管理公司，风险自担，政府不担保最低收益。

个人账户里的辅助养老金由新成立的辅助养老金局(即PPM)管理。由于辅助养老金属于社会保险项目，又可进行资本投资，因而PPM同时要对国民社会保险委员会和金融监管局负责。国家税务局对参保人的供款进行征收后，转给PPM，由PPM全面负责个人账户的管理，并负责记录所有的个人账户情况，包括记录供款、投资收益、资金划转等等。PPM还承担了清算中心的责任，由其汇总所有个人账户投向和转出不同基金公司的资金，并据其差额与各个基金公司进行资金的划转。

基金投资模式

瑞典名义个人账户其实是现收现付制，能进行投资的只能是辅助养老金。瑞典政府为了让辅助养老金参保人有更多的投资选择，允许任何在瑞典注册的基金公司参与辅助养老金的投资管理。基金公司只需要和PPM签订一份合同，该合同规定了基金的费用结构、披露要求以及基金需向投资者提供的信息。

养老金发放模式

瑞典的退休年龄是灵活的。职工到达61周岁时即可领取养老金，他们可以领取全部养老金或部分养老金。相应的退休金账户余额转换成年金，供退休者每月领取。退休年龄越往后，养老金越多。若职工在退休前死亡，其名义账户积累的资金将分配在他那个年龄的其他人。养老金的年金化是根据一个“G价值”确定的，而“G价值”由在退休时预期的平均生命余命和退休期间的复利决定，这样将个人的养老金合理分配在整个退休期。