观察:07年地产公司收成大好 再融资成普遍现象

截至到2008年3月，20余家上市房地产企业年报已经披露，有17家业绩预增超过上年一倍以上，根据业绩显示，地产公司的“年报阵容”比较强大，其利润都较上年大幅上涨。

“2007年房地产行业还是比较景气的。”——业内人士如是说。

净利润呈两位数以上大增

中国的楼市在过去的2007年可谓牛气冲天，根据已推出的地产上市公司企业年报中可以看到，业绩灿烂一片。在联合国信证券公司对苏宁环球、泛海建设、金地集团、华侨城、招商地产等房企2007年上市公报研究后，记者发现多数房企净利润均达到两位数、甚至三位数增长。

“薄利多销”可以说是保利集团2007年的销售策略。根据保利的年报，其2007年再度延续自2005年以来的超高速增长。2007年公司实现主营业务收入81.2亿元，同比增长101.3%，净利润14.9亿元，同比增长121.8%，这些均超过券商预期。

“不紧不慢”的招商地产与保利地产始终唱反调。去年招商地产虽然实现营业收入41.1亿元，但是只同比增长46.36%。但是其利润总额14.54亿元，同比增长83.91%。其中，房地产的销售额只有26.28亿元，全年销售毛利率达到56%，比上年显著提高了16个百分点，也就是说，招商地产的业绩增长主要通过提高售价获得。

尽管“政策调控”、“拐点”之风层出不穷步步紧逼，但是上市房企年报中披露，业绩普遍超出预期，销售收入的大幅增长得益于自2006年下半年以来，其楼盘项目销售持续飘红，其中一些企业高端房地产项目销售情况良好，占到总营业收入半数以上。业内人士分析认为，2007年全国范围内的房价大涨，显著提高了地产公司商品房销售毛利率。

土地储备提供未来业绩持续增长保障

“土地储备是地产股上涨的重要因素之一。”一些房地产公司分析师认为。丰富土地储备是增强抵御行业风险能力、满足企业未来高速发展的需要，这也成为上市房企共识。继万科、富力、碧桂园等房产巨头在2007年上市公司发布中报时披露土地储备均在2000万平米以上之后，金地集团、苏宁环球于年报中公布土地储备已超过1000万平米。

招商地产去年在拿地方面表现并不是特别积极，但是土地储备亦超过800万平米，并称还将依托集团力量，继续以多种方式拿地，为公司持续快速发展提供有效保障。据悉，目前公司在全国12个大中城市，在建面积达到138万平米，有58个项目同时进行，随着近年来开工量增大，已开始进入全面开发收获期；

而保利地产总开发建筑面积2045万平方米，今年才结算110万平方米。说明未来两年应该有很多楼盘销售，这代表了企业强劲的发展后劲。

据资深会计师郑宵龙分析:“地产股主营收入在每股盈利上都取得了较大增长，接近翻番，这说明去年的房地产行业还是比较景气的。”不难发现，企业年报中都承认房地产是从2007年第4季度开始转入调整期，但是根据国信证券地产分析师分析，一些公司土地储备开始进入全面开发收获期，未来的业绩仍将持续增长。

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