证监会：支持优质房企做大做强 提高行业水平

2008年以来，内地证券市场已有2家房企内地A股IPO过会，目前在审企业有5家。再融资方面，已有4家实现再融资132亿，还有3家已经过会，正等待发行窗口，目前受理在审的还有15家。

如我们早前所分析，现在中证监对内地房产企业IPO、再融资、买壳上市等皆按正常程序处理，跟其它行业相比并无任何特殊看待。

20日，中国证监会发行部三处负责人发表演讲时表示，中国证监会发行部有关人士日前表示，当局仍支持优质房企，通过资本市场实现做大做强，并认为此举也有利于改善行业金融支持结构，提高行业规范运作水平。

该负责人指出，“房地产企业，目前已经不存在暂停上市审核的情况，也应当不会再出现限制房地产企业的状况。”

不过，该负责人强调，将不再核准把IPO新股上市募集的资金，用作囤积土地、房源或购买开发用地。

此外，对于房产企讯息披露的透明度也被高度强调。首发时重点关注，募资用于投资项目的开发进度和使用计划，以及在再融资时，上次募资项目进展及效益情况，是否与招股书披露的内容一致，有否充分履行承诺等。

目前市场常常指摘，内地地价房价高企乃由上市房企推高所致，从而引发“面粉比面包贵”的情况。但中证监发行部负责人指出，这并非直接由上市房企引致，并支持优质企业继续通过资本市场做大做强。

该负责人指出，证监会一直保持与建设部合作，沟通研究地价上涨问题是否与上市房企有关。结果显示，目前内地境内上市房企有120家，而内地房企则总共有5万家；而从07年至今年2月止，上市房企亦只融资578亿元人民币，数额仅相当于内地房企实际完成投资总额的2.3%。

而且，上市房企的存货周转率和土地开发进度均比未上市的高，囤房囤地也不符合上市公司追求均衡稳定收益的机制。除此以外，上市房企相对规模实力较大，透明度高，经营比较规范，且资产负债率亦普遍低于行业平均，有利防范金融风险。

就境外上市问题，目前仍受06年商务部等发布的10号文限制。该负责人表示，去年至今实现境外上市的房企，均在10号文发布之前已经得到当局受理。而在10号文颁行之后，没有新批房企间接境外上市。

高通智库分析师：上述证监会官员讲话所显示的思维逻辑显示，目前证监当局对房企上市的态度，由限制向积极支持转化。同时，也验证了上周《高通智库˙地产战略观察》的判断，内地证券市场房地产融资向好；香港IPO受国际金融市场影响和“限外”影响，出现较大波动。

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