房价高涨股市猛进埋下隐患 警惕动荡隐藏风险

最近一段时间，股市楼市双双出现“倒春寒”。股市方面，股指高台跳水一路狂泻，沪指跌破3000点关口，仅仅半年时间，一度无限风光的牛市惨遭腰斩；楼市同样阴霾笼罩，成交低迷，有着中国改革开放“桥头堡城市”之称的深圳，房价跌回一年前水平，整个楼市观望气氛甚浓。

毋庸置疑，有涨有跌，涨跌互现，任何健康市场都会遵循这一规律。再说，希望股市楼市只涨不跌抑或主张政府直接干预市场与救市也是不太现实的。笔者在这里只是想提醒有关部门，应密切关注两市动荡隐藏的巨大风险。

近年来，我国楼市高歌猛进，掩盖了不少问题；与楼市一样，股市的暴涨暴跌也为我国经济平稳健康发展埋下隐患。

短短两三年时间，不少城市房价翻了不止一番。就在为数不少的人们因拥有房产变成百万以至千万富翁时，突如其来的楼市降温多少让他们措手不及，并产生了某种不祥的预感与忧虑。目前，楼市处于多空双方博弈的僵持阶段。尽管国家统计局近日公布的数据显示，一季度全国房价上涨仍高达11%，但某些城市已出现回调势头。

比如在深圳，业界透露，半年间房价已下跌20%－30%；其他一些城市也有大幅降价促销现象，说明开发商的房子很不好卖；在北京，一季度成交同比下降36.1%。从全国来看，成交大大低于历史同期水平已是不争事实。楼市走势颇为微妙。

应该看到，在楼市普遍火爆时，政府可以拍出高价的土地，收取数额惊人的土地出让金与相关税费，银行则可以从信贷中赚取高额的利差；购房者可以坐享房产升值带来的好处。而楼市一旦形势发生逆转，首当其冲的就是银行与金融系统的安全。

统计资料显示，截至2007年末，我国房地产开发贷款及个人住房贷款余额已经达到4.8万亿元，其中，房地产开发贷款余额1.8万亿元，购房贷款余额为3万亿元，分别较上年增长25.7%和33.6%。同期，主要商业银行不良贷款率已从2002年末的23.6%下降到6.7%。尽管如此，但从各商业银行来看，房地产不良贷款比重的下降，一定程度上是以基数迅猛增大为前提的，房贷风险不可小视。

事实上，风险苗头已经出现。以上海为例，据上海银监局统计，截至2007年12月末，上海中资商业银行个人住房不良贷款余额达到20.89亿元，比年初增加1.24亿元。另有内部报告透露，同期，中资商业银行住房开发不良贷款比年初增加近7亿元，不良率比年初上升了0.78个百分点，其中，2007年新发生住房开发不良贷款20亿元，同比增加13亿元。相信从全国范围来看，房地产不良贷款不是一个小数目。特别是近几个月，随着从紧货币政策的实施，房企资金链普遍吃紧，就连一些房地产巨头资金链也告急，设若此种情况持续下去，不良贷款数额恐将进一步上升。

另外值得一提的是，最近在上海发生了一起事件：在楼市曾经叱咤风云的开发商顺驰主动申请当被告，并曝出其胁迫员工套取银行贷款上亿元。据媒体报道，顺驰为解决资金紧张问题，在全国各地多个房产开发项目中，至少上百次指使、胁迫旗下员工“购买”本公司房产，凭虚假购房合同向银行套取数以亿计的房贷资金。

在笔者看来，“顺驰事件”或许只不过是冰山之一角，这一现象背后到底还隐藏多少类似不良贷款问题？不得而知。2006年发生在上海的“神秘人”骗取当地银行1.26亿元贷款购买数十套豪宅事件，同样表明银行业内控机制存在很多问题。尤其是在银行与开发商普遍走得很近的情况下，给监管层的监管带来很大挑战。

前段时间楼市突然降温，一批贷款炒房者被套。与之相仿，股市也曾让投资者几近疯狂。据了解，前两年，相当一部分人将房产抵押用于炒股，出现所谓“全民炒股”热潮。股市暴跌“一夜回到解放前”，可能使这些抵押房产沦为不良资产。与此同时，楼市降温还可能导致贷款购房者资产贬值，出现大量负资产和“负翁”，其中隐藏的风险亦需警惕。

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