贬值预期规避风险 温州外汇存贷冷热两重天

外汇存款“跌跌不休”，而外汇贷款“节节攀升”。“一升一降的背后，显示出人们对人民币的升值预期，企业和居民储汇意愿受到抑制。”农行温州分行国际业务部主管叶乐华分析，也正是人民币持续升值的预期，使得我市外汇贷款变得相当抢手。

美元的持续贬值，令温州老百姓持有外汇资产的意愿大打折扣。

根据有关数据，截至今年3月末，全市外汇存款余额9.25亿美元，比一月份下降16.52%，外汇存款余额创下5年来新低。

与此形成鲜明对比的是，截至3月末，全市外汇贷款余额10.29亿美元，同比增长143.5%。

在我市，外汇存贷比首次超越100%，达到111.24%。

外汇存款“跌跌不休”，而外汇贷款“节节攀升”。“一升一降的背后，显示出人们对人民币的升值预期，企业和居民储汇意愿受到抑制。”农行温州分行国际业务部主管叶乐华分析，也正是人民币持续升值的预期，使得我市外汇贷款变得相当抢手。

贬值预期——

美元欧元储汇意愿下滑

外汇存款类金融产品，由于缺少抵御外汇持续贬值风险，所以，一旦人们对外汇贬值预期加强，外汇存款自然就快速“蒸发”了。

“今年1季度，美元对人民币贬值幅度达到4%，而目前银行提供的外汇存款类理财产品，其年收益基本不超过5%，也就是说，一个季度收益率仅在1.25%。”温州市进出口联合有限公司总经理陈宪林表示，“美元理财产品的收益目前是抵抗不过美元贬值的缩水率的。所以，把手中的美元存款结汇成人民币，是当前比较明智的一种选择。”

购汇门槛的降低，也加速了美元结汇。“以前，居民和企业购汇的门槛相对比较高，一般外贸型企业都要保留点美元，以备远期的美元付汇所需。”叶乐华表示，而现在，国内银行已经放宽了居民和企业购汇的门槛，企业和个人普遍的操作手法是先将手中的美元结汇，到有需要的时候直接到银行柜台购汇。再加上美元加速贬值的预期，购汇的成本在不断下降，这对需要购汇的居民和企业也是一个利好。

虽然美元对人民币走软，欧元对人民币继续保持升值态势，可是即便欧元上涨，温州外贸企业手头也不愿留有欧元，欧元存款因此也初现滑坡。农行温州分行数据显示，一季度，该行企业欧元存款2456万元，同比下降了65%。

陈宪林说，考虑到欧盟对人民币升值施压，欧元对人民币预计也会下跌，所以我们也放弃了持有欧元的意愿。

规避风险——

外汇贷款融资成本低下

在信贷阀门收紧的政策下，人民币贷款增幅放缓，温州外贸企业转向外汇贷款进行融资，美元贷款日趋“紧俏”。

“从财务成本的角度来看，由于人民币升值的预期，如果能够获得美元贷款，就可以赢得汇兑收益，加之国际市场美元贷款利率持续走低，导致美元贷款需求大增。”农业银行温州分行国际业务部总经理助理林慧文表示。

以去年为例，人民币年升值幅度达6.47%，而去年美元融资利率基本上保持在6.5%左右，也就是说，企业在去年年初办理了美元融资后，到年末还贷时所支付的银行贷款利息与企业因办理美元贷款增加的汇率收益基本上可以相抵，企业融资成本基本上归零。

截至今年一季度末，我市各金融机构外币融资总额折美元达102909万美元，比年初上升17288万美元，增幅高达20.2%。

“近期，坊间传言外汇管理政策可能生变，更刺激了企业对美元贷款需求的上升，造成各家银行美元贷款吃紧。”林慧文表示，“农行的做法是，首先考虑到企业确实有这个需求，以后也有外汇收入和还款的能力，同时考虑企业的综合回报率，才会给予批准。”

对于全市外汇存贷的未来走势，叶乐华表示，外汇存款还将下降，贷款需求则还要上升，一段时间内将维持这种常态。不过，由于美元存款下降，银行可贷的外汇也在不断减少，“巧妇难为无米之炊”，从长期来看，外汇贷款也可能出现下降的局面。

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