外币理财产品收益多缩水 尽早结汇为是为上策

昨日，人民币兑美元汇率在前日首次突破6.90的情况下，再次扬升96个基点，中间价报6.8823，连续第2天创下汇改以来新高。截至昨日，今年以来人民币兑美元累计已升值6.14％。

今年以来，由于我国通货膨胀一路走高，国家将控制通胀作为工作的重点，有意通过加速人民币汇率升值缓解进口资源价格的上涨，人民币兑美元汇率升值存在明显的加速。

如今，高盛等机构预期，尽管和上半年相比，下半年人民币的升值速度将有所放缓，但是全年人民币的升值幅度将达10％左右，下半年仍然可能升值4％左右。

美元走势出现反转

在人民币兑美元汇率稳步升值的情况下，由于自3月17日美元指数创下70.68的历史新低以来，美元走势出现反转，兑多种货币出现升值，导致人民币兑各主要货币均出现升值。自3月18日以来的3个月时间里，人民币兑美元升值幅度不到3％，但是兑欧元、英镑、日元、加元、瑞朗等货币的升值幅度均超过了4％，其中兑日元升值幅度达到14.6％，兑英镑的升值幅度超过了8.8％（见表一），只有高息货币澳元由于兑美元汇率保持坚挺，兑人民币的贬值幅度不到0.2％。

如今，美国金融市场的流动性紧张正在缓解，而实体经济的数据也正在好转，美联储的降息周期也已走到尽头，下一步将转向加息周期，更为重要的是，由于油价走高和美元贬值加剧了美国的通胀压力，美国政府希望通过提振美元缓解通胀压力，最近，美国政府官员纷纷对美元汇率进行口头干预，反对美元贬值。在众多利好因素的综合作用下，美元有望继续走强。在此情况下，人民币汇率全面升值的态势有望继续。

外币理财多缩水

在利率方面，目前人民币的1年期定期存款利益为4.14％，不但高于国内银行中各种外币存款的利率，即使和各主要货币的基准利率比较，也仅低于澳元7.25％和英镑5.0％的利率，与低息货币日元（0.5％）和美元（2.0％）相比，则存在较大的利率优势。

比较过去3个月以不同币种直接理财与换成人民币理财获得的收益，可以发现，除了澳元外，直接以外币理财存在不同程度的缩水。

理财专家表示，目前，国内外汇投资渠道少，在全球投资市场不景气的情况下，投资境外的QDII产品大面积亏损，而最近银监会叫停了外汇保证金交易，正规渠道的外汇投资只有外汇实盘买卖和报价不是很透明的外汇期权交易。

在投资渠道缺少而人民币汇率又全面升值的情况下，外汇理财很难实现保值。对于长期持有外汇却不参与外汇市场波段操作的投资者而言，如果短期内没有确定的用汇需求，宜尽早将手中外汇换成人民币理财，如果因为种种原因不宜结汇，也应尽量持有利率比较高、汇率相对坚挺的澳元等币种理财。

美元澳元理财对照

假设有1万美元，如果在3个月前将之换成人民币后再购买理财产品，按7.087的中间价计算，1万美元可换取70870元人民币，当时银行3个月的人民币理财产品收益率在4.5％左右，该笔资金理财3个月后可得本息71667元。如果直接以美元理财，今年3月份，大部分3个月期美元理财产品的收益率在5.5％～6.0％之间，招行的一款产品收益率最高，以人民币计息，收益率为6.5％，最近到期时每100美元收益率为11.64元人民币，1万美元理财3个月后可获本金1万美元和利息1164元人民币，按照昨日中间价计算，相当于69987元人民币。比换成人民币后理财缩水1680元。

而以1万澳元为例，如果3个月前按6.4987的汇率换成人民币后进行理财，按4.5％的利率计算，可获本息共计65718元。如果直接用澳元购买澳元理财产品，当时市场上3个月期澳元理财产品收益率为7.5％左右，理财3个月可获本息10187.5澳元，按昨日汇率计算，相当于66098元人民币，比换成人民币后再理财多380元。

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