抄底还是观望？ 2008年投资陷入“危险关系”

“奥运年”，南京楼市并没有出现预期中的大幅回升，今春黄金旺季过去之后，销售仍呈盘整态势。某研究机构统计现实，今年1至5月，不少板块的上市量均远超成交量，不急着买房住的，可以搬个小凳子仔细观望；需要买房子的也可以悠着来，挑挑选选成了常态；不过此时投资楼市的风险已成了明摆的事儿，抄底的诱惑让人心动，可谁也不知道打折降价风明天会不会刮进自家的窗户里来。

业内专家认为，至少从目前来看，市场在今年下半年全面复苏的概率正变得越来越小，参照2004—2005年的调整周期和市场现状，这次调整预计持续到明年春季，楼市开始拉大分化。

政府对中低收入者加大保障

两会奠定了2008年住房保障成为楼市关键词的主基调。2007年8月，《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》即24号文的颁布，被称为“中国住房体制第三次变革”，房改十年回归保障。

“24号文”发布之后，各地的住房爆震制度细则相继出台，标志着我国住房保障体系建设迈出了具有现实意义的一步，南京市将保障人群从最低收入者扩大至低收入者，并首次提出“廉租房产权可共有”的创新办法。“从更深层的意义来看，加强住房保障体系建设等于从需求层面上缓解了市场中紧张的供求关系。”同时，对中低收入者的住房保障，还体现在提供限房价土地、加大中小户型比例等方式中，有开发商敏感地意识到：“加大中低端自住供应，抑制中高端投资需求”将是政策调控的目标。

高价拿地热今年回归理性

2007年高价拿地的公司，在市场形势转淡后开始为非理性行为买单，今年以来的土地拍卖普遍以冷清收场，本月仙林学府路地块的底价成交更让市场各方感到一丝凉意。半年前出让的仙林湖4幅地块的溢价均在50％以上，其中栖霞建设竞得的2007G84地块的溢价率更是达到了97.13％，几乎翻了一倍。然而，时隔仅仅半年之后，同样是仙林地块区位优于之前出让的4幅土地很多，然而楼面地价却比上次拍卖便宜2000元/平方米，当年如获至宝的天价可能会成为开发公司资金链上的出血点，“多拿地会撑死”可能正成为大多数开发商的共同想法。

股市暴跌楼市釜底抽薪

6月7日，央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，此次调整后普通金融机构存款准备金率将达到17.5％的历史新高——这是央行今年第五次上调存款准备金率，此时距央行前次上调存款准备金率还不到1个月。

3天后沪深股市大幅下跌，跌幅分别为7.73％和8.25％，地产股方面，以万科A为代表的大盘地产股全线跌停。

某研究机构人士分析，2007年中国股市与楼市间的资金关系表现为“跷跷板”关系：广大炒家从楼市上赚的钱往股市上投，又把从股市上赚的钱拿到楼市上炒，于是，在楼市一波上涨后，迎来的往往是股市的一波上涨。

然而进入2008年开始逆向进行：广大炒家在楼市上赔了钱，就从股市上抽钱来补，股市上赔了钱，又被迫抛售房子来补仓，于是，在股市一波大跌之后，迎来的是楼市的一波降价，而楼市的一波降价，又引发股市的更大跌幅。

此次股市大跌后可能会引发一轮“抄底”行为，资金从哪里来，极有可能从楼市里来，股市和楼市间的反跷跷板效应以及紧缩的金融政策，将会加重楼市的资金短缺。

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