再论剧变潘石屹新抛堰塞湖说

事实上，早在2007年，房地产开发商们在竞拍土地时拼命举牌，从而导致“地王”迭出，经常会出现“面粉贵过面包”的现象。当市场回归理性，“退地”“流拍”也就成为了当前土地市场的最新写照。

去年9月，长风生态商务区4号东南地块以3.14亿元起拍，最终被“黑马”上海志成企业发展有限公司以11.04亿元收入囊中，楼面地价高达1.65万元/平方米。而近日，志成企业因为没有在规定时间内交齐土地款，土地被政府收回。

在退地出现的同时，今年不少城市更是出现了“流拍”现象。媒体报道称，1月，北京新年最大的一幅土地出让——广渠路15号地，由于投标企业不足3家，该块地以流标处理；4月上旬，深圳市5块出让土地中，仅有一地块在无人竞拍的情况下出让，其余4块流拍；5月中旬，武汉9宗地块拍卖，5宗流拍。广州、成都、南京、东莞等城市也都出现流拍现象。

五合智库总经理邹毅表示：“在开发企业的现金流量表上，经营性现金流入与融资性现金流入都遇到问题，多数企业短期还债压力巨大，寻找解决问题之策迫在眉睫。”

围猎房企“外行”大举杀入

在楼市骤冷的2008年，海尔房地产、雅戈尔(11.45,-0.24,-2.05%,吧)房地产、宏远房地产……不少非房地产主业的企业，不约而同将目光转向了房地产。

对于“外行”进军房地产行业，著名经济学家郎咸平曾公开表示，只要产业链问题不根治，行业外资金流入地产业之势就难以扼制。

越来越多的迹象显示，2008年的楼市调整期，并未能阻止其他行业资金流入地产行业的大势。据媒体报道称，我国已有制造业等其他行业300多家上市公司涉足房地产开发领域，有的甚至将主业转型为房地产。

据透露，在浙江、福建一带，一半以上经营纺织业务的上市公司涉足房地产经营。珠三角基本所有大型企业都涉足房地产。联想、华为等IT巨头，海尔、长虹等家电巨头，甚至生物制药、纺织行业等的优秀企业都在积极开拓地产业务。

房企与投行合作未来将增多

随着部分城市房地产市场逐渐转冷，加上浓厚的观望氛围，对于市场上的任何一方都是一种考验，体现在考验开发商的后续资金实力、购房者的需求等待能力、投资者对后市的研判和把握能力，甚至还有可能出现的在弱市里如何投资、怎样获利等问题。

佑威房地产研究中心主任薛建雄认为，最近3个多月以来，实际情况并没有老潘说的那么严重。从一些财经人士和开发商这边了解到的情况是，很多国外的投行都希望进入内地房地产业，现在一些优质开发商都同时在和很多投行谈融资或入股的事。实际上，一些大开发商都已经准备资金想低价买地，而国内的部分大开发商也通过与外资投行合作获得了资金。

那么，当前上市房地产公司超高的负债率，是否会成为企业包袱呢？薛建雄认为不会，他表示，他们最多是加快售楼回笼资金，放慢开发、扩张脚步而已。而且，可以通过引投资方入股来降低负债。

他同时认为，国家现在有意对开发环节放宽融资，除了在发债方面给予支持外，也可能在增发扩股方面放行，这样的话负债率就不会有太大问题。当然，这都是针对较好的公司而言，较差的公司仍会有被收购的风险。

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