理财应“随息而动” 关注与利率调整联动的产品

近日，坊间加息预期不断升温，受益加息产生连锁反应的理财产品受到关注。由于股市持续震荡，不少投资者抱怨很难找到一个收益较为理想的投资渠道，出于安全考虑，开始选择将资金重新存回银行，银行业内人士建议，在目前负利率的市场环境下，资金放在银行难以跑赢通胀，在加息预期下，一些随利率上调而水涨船高的产品值得投资。

短期债券

关注评级较好的公司债

“一些人有固定收益偏好的人喜欢买国债，由于国债多为3年以上的长期投资，长期债券以固定利率的形式将收益固定下来，在加息预期下，长期债券收益反而受益不明显。”太平人寿理财师林丽萍说，不过，可以关注评级较好的公司债，且以短期投资为主。

由于资金链吃紧，一部分企业尤其是房地产企业，更倾向于通过发债来实现融资，因此公司债的票面利率也有被推高的可能。而投资债券也要关注风险，一部分企业由于资金紧缺，希望通过高利率来吸引投资者实现快速融资，如果评级越低，债券投资的风险也会越大。

据了解，受加息预期影响，近期交易所债券市场成交并不活跃，6月23日发行的记账式(十期)国债上市两天未成交一笔交易，目前交易所债券到期年收益率普遍在3%~4%左右。

债券型产品

连本带息获得直接收益

目前银行推出的理财产品主要以短期、稳健型产品为主，而这部分产品随息而动的主要是与利率挂钩和投资债券类的产品。其中，挂钩利率的产品大多挂钩海外市场利率，只有在国外加息的时候，才能从中受益，债券型产品投资方向主要为金融债券、公司债券、票据等，收益波动性不大，这类产品通常以短期为主，随着加息，收益也会水涨船高。

如建行“利得盈”债券型(3个月)产品，该产品属于保本浮动型产品，投资期限为3个月，产品募集资金主要投资于国债、央行票据、政策性金融债，产品预期年化收益为3.35%。

民生银行一位理财师称，尽管投资债券类的理财产品数量有所减少，但这部分产品由于与货币或债券市场联动，可满足保本稳健投资的需求，这些产品到期后，连本带息一次性给付投资者，可享受加息后带来的直接收益。

万能险、分红险

受益明显适合中长期投资

林丽萍表示，万能险主要投资于国债、企业债、银行大额协议存款等渠道，而且万能险每月公布一次结算利率，加息后万能险“随息浮动”最为明显。

同时，市场利率的提高有利于提高保险公司的投资收益，分红险也是受益加息的主要产品，不同于万能险每月公布结算利率、累计计息的是，分红险的投资收益则是通过年度来计算。不过，这类产品侧重于中长期投资，如果2~3年或更多的时间则不适合考虑。

林丽萍说：“而不具备分红、万能功能的普通寿险，由于尚维持2.5%的预定利率，随着一度加息则出现了利率倒挂的现象。”

业内人士认为，普通寿险由于不具有投资功能，不能从收益角度考虑，购买此类产品应更注重保障功能。

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