中期“报喜”过去时 房地产未来业绩增长堪忧

7月以来，房地产上市公司相继公布2008年中期业绩预告，其中预增、扭亏等“报喜”的公司占比接近80%；且预增的公司中，半数以上净利润增幅超过100%。

业内专家指出，由于预售和结算之间的时间差，现在房地产公司的中报业绩，其实是对去年高额预售账款实行结转的体现；因此，靓丽的中期业绩属于“过去时”，难以掩盖行业调整的压力；而今年以来市场销售持续低迷，房地产公司未来的业绩增长堪忧。

预收账款保障今年业绩

据Wind资讯的数据统计，截至7月21日，共有37家房地产上市公司公布了2008年中期业绩预告，其中有21家预增，7家扭亏，1家续盈。

保利地产(600048)、华发股份(600325)、万通地产(600246)等12家地产上市公司预增幅度在100%以上。绵世股份(000609)、上实发展(600748)、绿景地产(000502)等3家公司预告的中期净利润增幅更是超过了500%。

长城证券行业研究员刘昆指出，去年房地产市场火热，房地产公司获得的高额预售款，基本可以保障今年全年的业绩。Wind资讯统计显示，今年一季度，70家房地产上市公司的预收账款总额达919.04亿元，是2007年营业收入的64.4%。

而今年上半年，房地产龙头企业的销售尚保持平稳。万科(000002)上半年累计实现房屋销售面积265.8万平米，同比增长15%；实现销售金额241.3亿元，同比增长38.1%。从各月的成交情况来看，除了3月份公司主动加大推盘而取得了较好的业绩以外，其后几个月的销售情况与市场整体形势相符。

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