经营性现金流出现下滑 房地产业资金链最吃紧

截至8月5日披露半年报的243家公司，上半年净利润同比增长30.31%，但经营性现金流净额总体下滑了73.65%，仅62家公司经营性现金流净额实现增长，显示出上市公司资金吃紧现象较为严重，房地产经营活动现金流的资金链最紧。

一个公司是否有足够的现金流入是至关重要的，这不仅关系到其支付股利、偿还债务的能力，还关系到公司的生存和发展。尽管沪深两市上市公司中报业绩实现了稳步增长，但公司经营性现金流总额大幅下滑。统计显示，243家公司2008年上半年经营活动产生的现金流量净额为108.45亿元，可对比的235家公司实现经营性现金流107.75亿元，较上年同期减少了301.2亿元，减幅达73.65%。

值得注意的是，尽管现金流是企业经营发展的命脉，但赊销的出现，使得收入的实现并不一定带来现金的流入，由于会计计量的差异，导致企业的利润增加与现金流增加不一定同步。130家公司经营性现金流同比下滑，其中87家由正变负。如凯乐科技，在上半年净利润增长的前提下，经营性现金流净额为-32868.77万元，而上年同期为12996万元。哈空调在净利润大幅增长87.72%的情况下，经营性现金流却下滑455.49%。舒卡股份报告期经营活动实现的现金流量净额也由上年同期的16571.05万元下降至-29013.45 万元，同比减少45584.50万元。

造成企业经营性现金流大幅下滑的原因，主要是企业在经营活动中的现金流出过多。至于企业经营性现金流出增多的原因，可能是企业购买生产材料的购货成本上升，或销售后资金未能及时回笼导致应收账款金额增大，以及受行业景气度影响等等。如哈空调称："报告期内应收账款金额增大，经营活动产生的现金净流量为负数。"舒卡股份也表示，经营活动实现的现金流量净额减少的主要原因是报告期公司销售收回的货款大多为银行承兑汇票以及支付购买的南延线土地款所致。

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