地王受困高价地 “割肉vs苦熬” 何去何从？

2009年的房地产市场是以“降价促销”为主题开年的。以万科、合生创展这些房地产大企业为降价龙头，各地房地产企业已经开始纷纷跟进。有房地产商甚至提出，“若降晚了，怕现在的价钱也卖不到。”但是也有许多房地产企业眼巴巴看着房价步步下滑，却是有苦难言：不是不想降，实在是降不起。一边是价格调整之后的市场尚未有明显起色，一边却是前两年高价拿下的土地将面临亏本贱卖的窘迫情形。究竟是亏本出让还是继续观望，对于今年的房企来说：真是两难！

“如今最为头疼的，便是2007年获取的地块应该如何做规划。”一家大型房地产央企内部人士告诉记者。这阵子，各个地方项目公司的销售计划已经开始陆续上交汇总了。“有的区域房价调整很厉害，如果按照当地的市场价格，个别以高价获取的土地很可能只能保本甚至亏本销售了。”他忧虑地表示。

2007年土地市场“面粉贵于面包”的怪相，催生了众多“地王”。但遭遇了去年一轮深度调整之后，希冀以高投入获取高回报的如意算盘纷纷落空。万科在2007年10月以17亿元获取的北京大郊亭地块停工搁置至今;而单价创下拿地纪录的苏宁环球(000718,股吧)，则在去年8月退回了上海南京东路163号地块。

一位不愿意透露姓名的开发商告诉记者，某幅上海滨江地块，成本价已达到2万元/平方米至3万元/平方米，原意欲以5万元/平方米的价格销售。但就目前周边市场的价格水平，“根本不敢拿这个价格出来卖。”2008年9月，央行结束了长达两年四个月之久的信贷紧缩措施，并在短短3个月时间内，将存贷款利率恢复到信贷紧缩前2002-2003年的水平。但是，这并不意味着开发商与银行重新进入了“蜜月期”。“银行信贷并没有实质性的松动，我们还是面临着开工投入的资金压力。”杭州一位开发商表示。

标准普尔企业及政府评级服务董事李国宜表示，目前内地房企的资金来源，仍然主要依靠销售和银行贷款。“当成交停滞不前时，现金流会受到明显影响。”耗资近70亿元，在2007年拿地1030万平方米的富力地产，为了缓解资金压力，采用包括降价在内的各种促销手段以加快销售回款。富力称，2009年的销售目标已定为220亿元，力争在2009年底将净资产负债率降至80％以内。而首要措施便是“降低开发成本、调低售价、增加销售量、加快资金回笼”。