保利地产:超强市场节奏感有助赶超万科

保利地产5月份的销售数据显示, 2009年1~5月实现签约面积182.12万平方米,同比增长150.26%;实现签约金额147.12亿元,同比增长157.54%。

国泰君安证券认为,公司今年来销售业绩堪称亮丽,成长很快。其原因除了行业回暖外,还和公司品牌扩大和产品性价比提高有关。1~5月销售业绩冠军是公司根据地“广佛”两市,其次是北京和上海两个城市,行业充分调整的广佛区域依然是收入贡献主要来源。

中银国际认为,5月保利地产获得北京市密云县的云水名苑居住项目,成交总价为3.85亿元,建设用地面积17.8万平方米,地上建筑面积不大于31.56万平方米,折合楼面地价1220元/平方米,该项目是保利地产今年内首次拿地。公司在2008年市场极度悲观时收购了大量土地资源,尤其去年下半年,新增项目建筑面积达358万平方米,使得年底可结资源从1579万平方米上升至1828万平方米,使其可以较从容地面对土地市场的迅速转暖,保利地产把握市场节奏的能力值得赞叹。

中投证券也表示,在当前由销售回暖促成的土地市场激烈竞争的局面下,公司由于在2008年行业的低谷期以低成本储备土地,结算资源丰富,因而目前面临的拿地压力较小,能够充分受益于销售回暖和行业复苏。公司2008年新增储备594万平方米,低价获得,均价1121元/平方米,有效降低了公司土地成本,全部土地成本约2000元/平方米。

长江证券也对保利地产的发展速度惊叹不已。长江证券认为,保利地产增发5月即获通过超出预期。这种速度对企业2009年度超常规发展有着重要意义,同时让保利在资本化的先发优势体现得更为明显。如果今年三季度增发彻底完成,80亿现金对于保利的净资产和负债比率都存在明显影响,保利速度优势再次显现。保利地产增发后其资产负债率大幅度下降,由增发前的72%下降到63%,同时实际资产负债率由49%下降到43%。