被迫终止增发融资 万通地产借信托来"过冬"

证券日报  2010-11-11 11:27

[摘要] 11月10日,万通地产(600246)一连发布4份公告。其中,公司正式宣布撤销“拟定向增发1.5亿股,筹集25亿元”计划,改为向旗下全资子公司申请2.7亿元信托借款提供担保

11月10日,万通地产(600246)一连发布4份公告。其中,公司正式宣布撤销“拟定向增发1.5亿股,筹集25亿元”计划,改为向旗下全资子公司申请2.7亿元信托借款提供担保;此外,通过出资1.4亿元认购北京万通新商城项目集合资金信托计划,促成规模不超5.5亿元的信托资金收购北京阜鑫商业有限公司(与万通地产同为万通控股子公司)所持北京万通新商城物业100%的股权。

万通年内无望获批再融资

如此一来,万通地产成为今年下半年继冠城大通(600067)、招商地产(000024)、世茂股份(600823)等地产商后的又一位再融资计划的放弃者。

2009年12月3日,万通地产发布公告

称,拟募集资金25亿元,用于北京天竺新新家园、运河国际生态城一期、天津万通上北新新家园三期、天津万通华府项目B地块4个项目。如最终实际募集资金相对于拟投入募集资金存在不足,公司将根据项目轻重缓急,决定次序和金额,同时通过自筹资金弥补不足的部分。

据记者了解,鉴于国家针对调控楼市所发布的系列政策,一年来,几乎没有房地产上市公司的再融资计划获批。而始于2009年8月,约有近60家房地产上市公司提出过再融资计划,万通地产再融资的计划也在其列。

对此,方正证券地产分析师周伟告诉《证券日报》记者,“再融资计划的实施期限为18个月,即便此次万通地产不撤销计划,再过5-6个月,该计划也需从新通过审议。此外,在宏观房地产政策的影响下,管理层对地产再融资不会轻易开绿灯。”另一位不愿具名的分析师更向记者表示,“年内地产上市公司的再融资计划都不可能获批,这样严格的审批可能会延续至明年的中期。”

此外,依据万通地产再融资计划定价基准日为2009年12月5日,定价基准日前20个交易日股票交易均价约为11.7元/股,而截至11月10日万通地产报收6.62元/股。接受《证券日报》记者采访的万通地产董秘程晓晞表示,“目前股价已与当初锁定增发价差距过大,这也是最终选择撤销再融资计划的一个因素。”

信托成万通地产融资主渠道

程晓晞还告诉记者,“去年拟通过增发的4个项目目前都在顺利进行中,鉴于4项目均属住宅,将主要采取自筹资金的方式弥补不足。”

根据万通地产11月10日公告,目前,公司共为控股子公司(成都万通时尚置业有限公司、北京万通龙山置业有限公司、天津富铭置业有限公司及天津万通时尚置业有限责任公司、北京万通时尚置业有限公司及杭州万通时尚置业有限公司)提供总计16.3 亿元的担保。

11月3日,万通地产公告称,公司与平安信托签署了《房地产项目战略合作框架协议》。对此,程晓晞告诉记者,“这是一份框架性协议,具体项目将采取一事一议的方式进行,但可以肯定的是信托将成为公司未来融资的主渠道之一。”

周伟对万通地产采用信托方式融资表示赞同,他向记者表示,“此次万通地产通过出资1.4亿元认购北京万通新商城项目集合资金信托计划,使商业地产与信托产品有机结合。商业地产不受房地产宏观政策影响,可创造稳定可观的满足信托者需求,也为房地产上市公司提供良好的融资渠道。”

根据公告,本次信托计划存续期限为 5 年,信托成立4 年后,受托人有权随时终止,但一般权的存续期限不短于优先权的存续期限。

依据戴德梁行出具的评估报告,万通新商城评估单价为23454 元/㎡,评估总价为6.55 亿元,约有1700个经营席位,商城出租率维持在90%以上,年租金收入7000 万元左右,年净营运收入约4000 万元。记者 于 南