IPO大门重启房企再度燃起上市冲动

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【名词解释】：IPO

　　IPO全称Initial public offering( 首次公开募股）指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式，通常为“普通股”。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。

　　编者按：根据不完全统计，目前至少有30家房企正在备战上市融资，都是不乏实力和知名度的大中企业。其中包括备战H股的恒大地产、龙湖地产，备战A股的绿地集团、万达集团、中信地产等

本月至少30家房企备战上市迎来融资高峰

　　如果这批房企IPO成功，募集资金总规模将超过1000亿元...

15城推27项目恒大地产扮靓业绩为IPO铺路

　　恒大地产日前宣布,公司在全国15个城市的27个楼盘同步推盘发售....[详细]

万达再度私募40亿人民币疯狂扩张只为IPO

　　据了解,此次私募有400亿资金参与认购,争抢激烈,大连万达为了让更多的战略投资者进入,仅给予每家获配的投资者1%的股权

恒大地产有望10月在港上市市值超碧桂园

时间窗口开启 20余家房企IPO蓄势待发

北京金隅上市后行情火爆社保基金忙套现

中建首日收盘破开盘价金隅上市首日大涨61.7%

搜房独家整理：2009房企IPO排队名单

复地集团	新世界
上海绿地集团	北京住总
首创集团	中信地产
联想融科地产	大连万达集团
广东龙兴集团	深圳世联
富力地产	恒大地产
珠江地产	龙湖地产
香江国际	星河湾
宝龙集团	阳光100
合生创展	花样年集团

影响房企上市的五大关键因素

因素一	新股是否有较吸引人的折让

因素二

房企负债水平

因素三

房企盈利与销售数据

因素四

大市表现

因素五	房企土地储备状况
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大涨61.7% 金隅股份上市首日赢得钵满盆满

金隅股份昨上市首日收盘大涨61.7%

“774倍”

· 中国最大建筑材料生产商之一金隅昨日暗盘交易就已涨6成，公开发售部份录得超额认购774倍，国际配售亦录得大幅超额认购；该股以招股价上限6.38元定价，认购一手(500股)的中签比率为10%，抽12手(6,000股)才稳获一手；保荐人为瑞银。

历史第二

· 此次北京金隅所冻结的资金总额已经超过在2007年牛市时期上市的百丽国际（01880，HK）以及阿里巴巴（01688，HK），冻资金额仅次于去年上市的中国铁建H股（01186，HK）的5353.83亿港元，据此，北京金隅成为了港股历史上冻结资金第二大的新股。

未来计划

· 金隅集团董事长蒋卫平日前表示,完成在港上市后,北京金隅仍有可能回归A股上市,但具体上市方式未定。

2009上半年增发融资房企不完全名单

房企名称	增发融资总额	发行价格
招商地产	50亿元人民币	28.12元/股
金地地产	41亿元人民币	不低于9.22元/股
保利地产	80亿元人民币	24.12元/股
世茂地产	20亿元人民币	不低于13.81元/股
中航地产	22亿元人民币	8.94元/股
深振业地产	10亿元人民币	7.7元/股
中天城投地产	16亿元人民币	不低于8.33元/股
ST中润	1.30亿元人民币	不低于7.47元/股

2009上半年借壳上市房企不完全名单

房企名称	壳公司
金科地产	ST东源
名城地产	ST华源
隆鑫地产	ST得亨
海航置业	ST筑信
万方地产	ST中辽
鲁商置业	ST万杰
有借壳传闻的房企	华夏幸福、厦门宝龙集团、福州泰禾地产
变身成功的房企	ST幸福更名为华远地产

2009中国房地产上市公司TOP10榜单

2009沪深房地产上市公司
综合实力TOP10

2009沪深房地产上市公司
财富创造能力TOP10

2009沪深房地产上市公司
投资价值TOP10

2009沪深房地产上市公司
经营规模TOP10

综合排名	股票代码	股票简称
1	000002	万科A
2	600048	保利地产
3	600383	金地集团
4	000024	招商地产
4	000402	金融街
6	000069	华侨城
7	600376	首开股份
8	601588	北辰实业
9	600663	陆家嘴
10	600675	中华企业

综合排名	股票代码	股票简称
1	000002	万科A
2	600048	保利地产
3	000069	华侨城
4	600383	金地集团
5	600663	陆家嘴
6	600246	万通地产
7	600895	张江高科
8	600376	首开股份
9	000718	苏宁环球
10	900950	新城B股

综合排名	股票代码	股票简称
1	000002	万科A
2	600048	保利地产
3	600383	金地集团
4	000402	金融街
5	000024	招商地产
6	600663	陆家嘴
7	600325	华发股份
8	002244	滨江集团
9	600266	北京城建
10	000926	福星股份

综合排名	股票代码	股票简称
1	000002	万科A
2	600048	保利地产
3	600383	金地集团
4	000024	招商地产
5	600376	首开股份
6	000402	金融街
7	601588	北辰实业
8	000069	华侨城
9	600208	新湖中宝
10	600675	中华企业

［解读］房企上市潮或将改写楼市版图

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房企IPO重启是否再度引起业内抢地潮

	房企上市潮将推高房价
	当楼市、股市趋向好转,房地产公司上市数量势必将越来越多,而房企上市潮或将在一定程度上助推房地产价格继续上涨...
	房企排队IPO 下一轮抢地开始
	“中国建筑启动IPO,意味着继信贷市场后资本市场的重新开闸,可能会推动地产企业进一步的拿地激情”...
	借壳上市大好机会到来优质房企熊市抢先机
	熊市股价低迷，恰恰是借壳进入市场的好机会。“不必等到股价高的时候再上市，先进入市场融资，获得扩张机会的企业将会获得更大的发展优势。”

［深度］“地价股价对赌怪圈”房企IPO与疯狂抢地间的“暧昧”互动

2009年上半年，中国各主要城市的土地市场可谓是烽火连天[专题]，随着房企IPO大门的重新开启，房企的这种圈地行为也愈发“疯狂”，分析其中原因，有业内人士指出这是因为土地已经成为一种资本运作工具：未上市的公司希望通过拿地提高土地储备，进而提升其公司IPO时的被估值金额；房企通过IPO上市后，利用融资所得资金再进行圈地，则能进一步提升其公司股价。

	杨少锋：拿地不过是上市公司融资工具
	北京地产界资深评论人杨少锋认为拿地不过是上市公司的融资工具,长此以往,导致土地资源高度集中,地产寡头一旦形成,所有的购房者就只能眼睁睁地看着他们掀起一轮又一轮涨价的高潮...[详细]

	张宝全：房产开发市场游戏规则已改变
	今典集团董事长张宝全认为现在的房地产开发市场游戏规则已经改变,对于上市公司而言,土地就变成了资本运作的工具,价格高低,就不是它们重点考虑的问题了...[详细]

	易小迪：很多上市房企成了投机商
	阳光100置业集团董事长易小迪认为很多上市公司成了投机商,它为了保护它的股价,保持在资本市场价值的提升,只要不赔钱就可以拿下高价地...[详细]

［回顾］08年银监会曾禁止“IPO囤地”

	１、囤地将集聚地产市场风险			２、银监会让房企上市难度有增无减
	房地产开发商用大量资本去“囤地”行为背后所隐藏的风险不容忽视。随着国家对房地产业调控力度的不断加大，上市房企未来必将面临较大的政策风险、违规风险、市场风险和财务风险等。一方面是国家政策调整，导致土地价格波动，另一方面是由于大量“囤地”从而导致公司资金周转不灵，从而带来较高的财务风险。　　一旦市场转冷，房地产企业遭遇资金链断裂之时，他们将不得不选择对之前大量囤积的土地进行抛盘以自救，此举必然会进一步加剧资本市场对地产股投资信心的流失，从而影响整个市场的稳定。			在“2008年宏观经济形势与房地产发展态势报告会”上，证监会有关负责人说，房地产企业在首发过程中凡募集资金用于囤积土地、房源，或用于购买开发用地等，将不予核准。一度沸沸扬扬的地产股IPO暂停终于有了定论。房地产企业IPO募资不得用于买地。　　以往房企上市后筹到的钱很少用来作建设资金，所以，IPO融资禁拿地对房企来说是很大的限制，一些计划IPO的房企的申请步伐可能受到影响，如更改所准备的材料等，以迎合对融资用途的审核要求。
	3、市场担忧地产股的未来			４、“紧箍咒”与“定心丸”
	“禁止房企IPO所募用于囤地”的消息让投资者为地产股的未来前景捏了一把汗。从07年下半年到08年，从紧的货币政策及房地产市场调控，沪深两市地产板块跌幅较大，多数地产股的股价已经跌到仅相当于2007年6月时的水平。　　经历了高歌猛进的2007年后，房地产上市公司当时要面对的是充满太多不确定性的2008年，其整体板块能否再续曾经的辉煌不得而知。			政府和相关部委在进行宏观调控时，已经从过去单纯的行政调控为主，向“有形之争”和“无形之手”相结合的方向转变，这将更加有利于宏观政策作用的充分发挥，从而促进行业发展更加健康。　　对那些真正优质、具有竞争力和成长性的上市房企来说，禁止“IPO囤地”无疑是吃了颗“定心丸”，而对企图利用资本市场规避国家调控的企业则无异于戴上了“紧箍咒”。
	5、变化：再融资另辟新蹊径			6、作用：有望间接平抑房价
	证监会此次强调，上市公司再融资不应是圈钱行为，应慎重考虑筹资规模、时机和投资者的承受能力，特别是房企融资不能光指望资本市场，应考虑多渠道充实资本金。对此，越来越多的上市房企已经有所考虑。　　有关投融资公司的项目经理称，开发商在各个环节都可能遇到资金周转不灵的情况，眼下房地产投融资项目正在增多，暴露出调控大环境下不少开发商在资金方面的窘境。而上市房企也开始拓宽融资渠道，更显示出房地产行业的转型方向。			开发商上市融资后，用一大部分资金去买地；而圈到地之后，该房企会备受投资者追捧，股价随之攀升；再融到资后，房企又将资金投入到土地市场，非理性拿地也推高了地价，地价的抬升则又助长房价。这就是市场盛行的“地价股价对赌怪圈”。　　IPO融资后禁止买地，可以从根本上终结这样一种恶性循环。一方面“地王”现象可大大减少，另一方面有助于短期内增加楼市供应，进而起到抑制房价的作用。

专题策划：北京新闻中心　设计制作：黄光盖刘丽伟

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