融资成本大增 90家上市房企去年支付逾60亿利息

第一财经日报  2012-05-04 07:58

[摘要] 融资成本大增 90家上市房企去年支付逾60亿利息 尽管房地产板块股价自去年12月起已开始触底回升，但上市房企2011年年报相关财务数据统计，受制于紧缩政策，房地产公司的融资成本已被大幅提高。

尽管房地产板块股价自去年12月起已开始触底回升，但上市房企2011年年报相关财务数据统计，受制于紧缩政策，房地产公司的融资成本已被大幅提高。

据Wind资讯对90家房地产上市公司的统计，2011年合计利息净支出已达64.87亿元，较调整后上年同期的47.15亿元锐增了38%。有19家上市房企利息支出增幅超过100%。

融资成本大增

Wind资讯统计显示，2011年，房地产上市公司负债总额计算合计高达13473.25亿元，较2010年调整后的10771.35亿元同比增加了25%。当年平均资产负债率为62.79%，尽管较2010年时的64.97%下降了2.18个百分点。90家房地产上市公司2011年合计利息净支出已达64.87亿元，较调整后上年同期的47.15亿元锐增了38%。

利息净支出的增幅远大于负债总额的增幅，这证明了房地产上市公司整体融资成本在2011年已被大幅抬高。

从资金来源上也可看出端倪。据海通证券统计，2011年1~12月，房地产资金来源合计达8.32亿元，较同期增长了14%。其中，国内贷款仅占房地产资金来源的15%，利用外资占1%，而自筹资金则占到41%，其他资金更是占比高达43%。相对于银行贷款，其他如房地产信托等方式的融资成本相对更高，而这种高融资成本的资金在资金来源中的占比也较高。

统计显示，出现增加的公司共有41家，其中增幅超过30%的共有31家，而增幅超过100%的有19家。

其中，“招保万金”四家公司中，就有保利地产(保利西山林语保利新茉莉公馆)（600048.SH）、招商地产（000024.SZ）两家公司的利息净支出出现大幅增长。另外，如合肥城建（002208.SZ）、荣盛发展（002146.SZ）、浙江广厦（600052.SH）等区域性地产公司也出现在其中。而实际上，由于区域性房地产公司受到紧缩政策影响更大，也导致很多这类公司的融资成本相对更高。

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