内地房企海外融资爆棚 1月内融资规模达425亿
证券日报 2013-01-31 07:54
[摘要] “一般来看，在香港上市的内地房企每年初都会在资本市场掀起一波海外发债潮”，某机构一位资深分析师向《证券日报》记者表示，“不过，2013年1月，从境外发债规模和发债房企的数量来看，都比以往更大且动作频繁”。
“借新还旧”为扩张储粮
值得一提的是，雅居乐此次发行的7亿美元利率为8.25%的债券属于次级资本证券。据了解，这是一种有一定股票性质的债券，没有确切的到期期限，是介于债券与股票之间的一种融资工具，有个别债券的者可以选择让企业还债，也可以选择将债券换成股票。
此外，据标普分析师陆枫公开称，相对于优先级债券，资本证券的融资成本即利息高。陆枫指出，10.5年后，上述证券的息率会向上加0.25%；20.5年后，息率再上加0.75%。
显然，这将对公司的财务成本造成一定压力。对此，雅居乐管理层向记者表示，“雅居乐一直坚持并贯彻审慎的财务策略，优化集团财务结构”，公司将“保持稳定且充裕的现金流，以适时把握机会”。
更值得注意的是，上述17家内房企发债的目的一般都是为了还旧债或者斥资圈地，因为手握大量现金，显然可以在竞争地块时获得先机。
对此，合景泰富称，拟使用票据发行所得款项将现有债务再融资，并其现有及全新项目，且或会因应市况变化调整上述计划，因而重新调配所得款项用途；绿城中国表示，拟将2013年票据的所得款项用作为若干现有短期债项再融资，而余额则拨作一般公司用途；富力地产表示，拟使用所得款项净额，为现有债务再融资、收购土地及作一般公司用途。
龙湖地产也向记者表示，公司预期所得款项净额的大部分将用于再融资，而余下部分作一般公司用途。随后，龙湖地产就在昆明耗资4.5亿元人民币低价摘得云南民族大学旧址用地。
“公司有意将证券发行的所得款项净额用于购买新地块、作再融资及一般营运资金用途”，雅居乐地产管理层也向记者如是表示。
“境外融资难度和成本同时降低，实际上与内地楼市持续回暖有关”，上述分析师向本报记者表示，“量价齐涨的市场预期增加了境外者对内地楼市的信心”。
实际上，国家统计局于本月18日发布的数据显示，2012年12月，70个大中城市近六成新建商品住宅价格同比上涨，近四成二手住宅价格同比上涨，房价上涨压力继续加大，其中一线城市的强势复苏格外惹眼。
值得注意的是，这已是新建商品住宅价格环比连续七个月上涨。对此，有不少声音称，房价七连涨致使内房企集体出动，在海外资本市场动作频繁，融资规模激增。然而，境外热钱低息流入内房企或将抬高内地土地市场的成交溢价率，不排除催生诞生的可能性，同时引发调控政策加码的可能性也将变大。
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