争食城镇化“蛋糕” 房企转型青睐商业地产
中国证券报 2013-04-13 07:29
[摘要] 在普通住宅市场调控持续加码的情况下，商业地产领域正在迎来新一轮热捧。戴德梁行发布的数据显示，2013年一季度，位于亚运村和非核心商圈的两个商业项目投放市场，给北京（楼盘）购物存量带来196,000平方米的新增供应。
潜在风险值得警惕
作为楼市调控倒逼下的举措，此轮商业地产转型大潮持续多久尚存疑问。但从资金和市场层面来看，转型之路已经暗生风险。与住宅地产周转速度快、稳定的特征相比，商业地产需要相对较大的规模，其周期也较长，这要求企业必须具有足够的资金实力。
更重要的是，商业地产的运营模式与住宅地产大相径庭，即便拥有专业的运营团队，也未必能保证率的稳定。在各大一线城市，地处地段但经营状况不佳的写字楼和商铺比比皆是，这也成为商业地产运营的反面典型。上述原因都将给房企的转型前景蒙上一层阴影。
兰德咨询机构总裁宋延庆向中国证券报记者表示，通过对上市房企年报的分析不难看出，虽然房地产企业的资金压力有所缓解，但随着融资难度的加大和融资渠道的多元化，企业的财务成本不断增加，使房企仍然承受着资金的重压。
同时，虽然一些房企早先就喊出加码商业地产的口号，但由于对住宅市场的“眷恋”，使其缺乏专业的商业地产运营团队。在这种情况下，盲目加码商业地产势必面临较大的市场风险。
此外，不同区域市场形态的差异，也使得商业地产的市场前景未必如预期广阔。一位从事房地产行业多年的人士向中国证券报记者表示，根据其考察，在此前的一轮热潮中，一些二三线城市的在建商业地产项目规模已经远远超出当地消化能力。若未来该地区的城镇化进程不能顺利推进，商业地产泡沫就可能面临破灭风险。
与其他资本运营商相比，房地产企业开发的商业地产项目在产品层次上有着相应的差别，使之体现出差异化竞争的态势。即便如此，若区域市场出现供大于求的态势，也将祸及转型中的房企。
随着商业地产热潮的涌现，一些业内人士认为楼市调控需延伸到该领域，平抑有可能出现的泡沫。但多数业内人士认为，短时间内商业地产市场不会遭遇调控，如果有个别区域出现泡沫破裂的现象，对商业地产的管控就有可能加强，这种潜在的政策风险也需警惕。
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