存准率还有下调空间 短期降息不大可能
北京青年报 作者：程婕 2011-12-01 07:04
[摘要] 此次下调后，大型金融机构存准率仍处于21%的历史高位。考虑到外汇占款很有可能继续下降，银行流动性紧张格局还需要缓解，普遍认为存准率继续下调还有空间。不过。绝大部分分析人士都不认为近期有降息的可能。
财经分析
存准率还有下调空间短期降息不大可能
此次下调后，大型金融机构存准率仍处于21%的历史高位。考虑到外汇占款很有可能继续下降，银行流动性紧张格局还需要缓解，普遍认为存准率继续下调还有空间。不过。绝大部分分析人士都不认为近期有降息的可能。
农行战略规划部总经理胡新智认为，2012年货币政策稳健的基调不会发生改变，存款准备金率还有下调空间，从2011年12月到2012年2月间还有1-2次的下调可能。交行首席经济学家连平更是预计2012年底之前，存准率仍可能下调5次以内。
“我说过全面放松要来得很快。今天的存准率下调标志着全面放松正式开始，未来6个月存准率会下调3-4次。但CPI下到3%以前不会降息。减税和保障房财政投入有更大空间。稳增长是2012年的政策主基调。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌昨天如此表示。
农行宏观经济金融付兵涛也认为，年内降息可能性不大，因为中国目前仍然处于负利率状态，且12月份CPI预计约为4%-4.5%，通胀压力犹存，所以年底之前应该不会降息。
财经解读
下调时间早于预期
此前，已经有很多机构预测央行会在今年年底或明年年初下调存准率。建行国际金融赵庆明总结此次下调存准率的原因，一是应对外汇占款减少，维持金融体系流动性稳定；二是促进信贷投放增加；三是有利于增加市场信心。
10月份我国外汇占款出现了近四年以来的首次负增长，市场资金过度紧张，利率大幅飙升。同时，10月份金融机构存款减少2010亿，在严格的贷存比和过高的存准率控制下，很多银行已经无钱可贷，对已加速下滑的实体经济不利。而通胀水平的回落趋势也给下调存准率创造了条件。
社科院经济研究所研究员袁钢明昨天表示，存款准备金率无疑需要下调。虽然央行也在强调放松对小微企业的信贷，但是在过高的存款准备金率下，商业银行已经无力放贷，“只有指示，没有资金，是根本无法实现调整的”。
让大家有些意外的是，央行调整的时间比预期的要略早。兴业银行首席经济学家鲁政委指出，直接的触发因素应为昨天A股市场的，决策层试图平复市场的恐慌情绪。
澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚则认为，11月份的各主要宏观经济数据将于下周陆续公布，央行选择此时下调存准率，可能也预示着下周将公布的11月CPI、工业生产总值等将低于市场预期。央行选择在12月初（而不是市场预计的年底或明年初）下调存准率，是为防止明年经济大幅下滑，而通胀的放缓也为货币政策放松准备了条件。此次调降在经济工作会议前，表明政策已经超前反映。
市场预测
将振奋A股 刺激海外股市
对于普通个人者来说，最关心的是存准率调整对A股的影响。业内人士普遍认为下调存准率短期内无疑将利好A股。
申银万国证券研究所首席市场分析师、市场研究总监桂浩明指出，央行此次下调存准率的举措对大盘形成实质性利好，预计今日大盘将上演“绝地反击”。
东北证券分析师冯志远也预测，周四股市恐将报复式反弹。他认为，在外资大量流出，海外机构刻意做空中国股市的背景下，管理层一方面明确国际板近期不会推出，另一方面降低存款准备金率向市场传递出一个明确的信号：2300点是政策底。不过房地产目前受制于限购政策，货币政策的调整对地产股影响不明显。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
房天下APP优惠多，速度快
