盈利能力削弱 调控下房企泛地产运营或提速
每日经济新闻 作者：张敏 2012-03-20 07:49
[摘要] “截至2011年末，全国26家上市房企的存货总量达到了3258.7亿元，与2010年末的2173亿元相比，大幅增加了50%。”到3月14日，沪深两市共有26家房地产企业公布了2011年年报，从上述数据不难看出，房地产企业受到调控政策的较大冲击。
“截至2011年末，26家上市房企的存货总量达到了3258.7亿元，与2010年末的2173亿元相比，大幅增加了50%。”到3月14日，沪深两市共有26家房地产企业公布了2011年年报，从上述数据不难看出，房地产企业受到调控政策的较大冲击。
作为当前楼市的“三大利益群体”之一，房地产企业无疑对现有的调控政策颇为不满。今年“两会”期间，一些房地产大佬表示，当前的调控政策过于严厉，需有所松动。
盈利能力被削弱
Wind统计数据显示，按照申万一级行业分类，截至3月14日，两市已有26家房地产企业公布了2011年年报。从数据上看，逆势上扬的态势颇让人意外，但某些指标仍然暴露出了行业面临的潜在问题。
从资产负债率来看，剔除ST类企业，26家房企的平均资产负债率为59.41%，比2010年略有上升。其中，地产龙头万科的资产负债率由此前的74.69%上升至77.10%。
从利润情况来看，多数房地产公司的毛利率和净利率同比双双下滑。据Wind统计，万科2011年的销售毛利率为39.78%，同比下降0.9个百分点；销售净利率为16.16%，同比下降了1.27个百分点。此外，华远地产、亿城股份等公司的毛利率和净利率下降幅度都在1个百分点以上。
楼市调控带来的市场萎缩，不仅在蚕食房企的利润，还在削弱其盈利能力。这一点还体现在市场环境变化时，企业营销和广告支出费用的增加。公报显示，万科2011年的品牌宣传推广费用达到8.99亿元，同比增长了31.71%。亿城股份的销售费用同比增长了54.55%。有业内人士指出，“市场好的时候，企业根本不用打广告。”而在整体市场环境并不明朗的情况下，未来房企可能还将加大在品牌宣传上的支出。
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